Рентабельность совокупного капитала формула расчета по балансу для бизнес-плана

Содержание

Коэффициенты структуры капитала

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

Коэффициент собственного капитала

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):

Кск = СК / А

В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.

Коэффициент заемного капитала

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

Кзк = ЗК / А = ЗК / ВБ

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

Ксоотн = ЗК / СК

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 собственных денежных средств (т.е. на 1 доллар, 1 евро, 1 рубль или гривну). Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

Бизнес-журнал Бизкиев

Гиляровская Л.

Коэффициент концентрации собственного капитала — определение

Коэффициент концентрации собственного капитала — финансовый коэффициент, равный отношению собственного капитала и резервов к сумме активов предприятия. Исходные данные для расчета содержит бухгалтерский баланс организации.

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Балльная оценка финансовой устойчивости как Коэффициент финансовой независимости.

Скачать программу ФинЭкАнализ

Коэффициент концентрации собственного капитала — что показывает

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с вероятнее организация погасит долги за счет собственных средств

Чем выше показатель, тем выше финансовая независимость предприятия.

Коэффициент концентрации собственного капитала — формула

Общая формула расчета коэффициента:

Формула расчета по группам активов и пассивов:

где

  • А1 — наиболее ликвидные активы;
  • А2 — быстрореализуемые активы;
  • А3 — медленно реализуемые активы;
  • А4 — труднореализуемые активы;
  • П4 — капитал и резервы.

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

где стр.490, стр.700 — строки бухгалтерского баланса (форма №1)

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:

Коэффициент концентрации собственного капитала — значение

Нормативное ограничение Ккск > 0.5. Чем выше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние компании. Для углубленного финансового анализа значение этого коэффициента сравнивают со средними значениями по отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

Близость этого значения к единице говорит о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы.
Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности при неблагоприятном развитии ситуации.

Анализ снижения рентабельности активов

Для понимания ситуации надо проанализировать все статьи расходов. К примеру, посмотреть, за счет чего значительно увеличилась себестоимость и как можно понизить это увеличение. Надо внимательно проанализировать, какие это затраты – постоянные или временные, и посмотреть, когда наступает момент безубыточности

Немаловажно проанализировать прибыль по отдельным видам продукции, может быть, стоит изменить ассортименты выпускаемого товара

Более подробно падение рентабельности поможет проанализировать специальная система финансового анализа, придуманная компанией Дюпон. Для этого нужно разложить рентабельность на несколько показателей.

По сложившейся модели коэффициент рентабельности активов вычисляется как рентабельность продаж, умноженная на оборачиваемость активов. При этом рентабельность продаж – это чистая прибыль, разделенная на выручку, а оборачиваемость – это выручка, деленная на активы.

Когда мы анализируем по данной модели Дюпона падение рентабельности активов, то мы видим причины с двух сторон – снижение продаж и уменьшение оборачиваемости. При плановом рассмотрении данных показателей в динамике можно в итоге четко определить, что привело к снижению активов. С этим методом легко вычисляются проблемные точки в предпринимательской деятельности и можно продумать, как изменить негативную тенденцию.

Как правило, основной причиной уменьшения рентабельности активов и снижения продаж является увеличение себестоимости производимого товара. И когда выявляется данное обстоятельство, то надо все силы пустить на устранение данного фактора. К примеру, найти новых поставщиков сырья с более дешевыми ценами, использовать энергоемкое оборудование, чтобы снизить затраты на электроэнергию, внедрить в нужных направлениях более современные технологии и прочее.

Другой существенной причиной ухудшения рентабельности является снижение реализации. Это может быть связано с тем, что выросла себестоимость продукции, увеличилась цена продажи

Надо обратить внимание на ценовую политику, привлечь маркетологов и провести исследования в области ассортимента производимой продукции, являются ли она конкурентоспособной на рынке

С целью увеличения рентабельности можно уменьшить оборотные средства или постоянные активы, например, продать оборудование, которое работает плохо и малоэффективно, снизить запасы сырья и незавершенного производства, разобраться с дебиторской задолженностью и так далее. Способов увеличения рентабельности много, необходимо правильно ими воспользоваться.

Рентабельность активов ROA. Формула. Пример расчета для ОАО КБ Сухой

Рассмотрим коэффициенты рентабельности предприятия. В данной статье мы рассмотрим один из ключевых показателей оценки финансового состояния предприятия – рентабельность активов.

Коэффициент рентабельности активов относится к группе коэффициентов «Рентабельность». Группа показывает эффективность управления денежными средствами на предприятии. Мы будем рассматривать коэффициент рентабельности активов (ROA), который показывает, сколько денежных средств приходится на единицу активов, имеющихся у предприятия. Что такое активы предприятия? Более простыми словами – это его имущество и его деньги.

Рассмотрим формулу расчета коэффициента рентабельности активов (ROA) с примерами и его норматив для предприятий. Начать изучение коэффициента целесообразно с его экономической сущности.

Рентабельность активов. Показатели и направление использования

Кем используется коэффициент рентабельности активов?

Он используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия.

Как использовать коэффициент рентабельности активов?

Данный коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия.

Цель его использования – повышение его значения (но с учетом, конечно, ликвидности предприятия), то есть с помощью его финансовый аналитик может быстро проанализировать состав активов предприятия и оценить их в клад в генерацию общего дохода. Если какой-либо актив не дает вклада в доход предприятия, то он него целесообразно отказаться (продать, снять с баланса).

Другими словами рентабельность активов – это отличный индикатор общей доходности и эффективности деятельности предприятия.

Коэффициент рентабельности активов. Формула расчета

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли на активы. Формула расчета:

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы = стр.2400/стр.1600

Зачастую для более точной оценки коэффициента величина активов берется не за конкретный период, а среднее арифметическое начала и конца отчетного периода. К примеру, стоимость активов на начало года и на конец года деленная на 2.

Откуда взять стоимость активов? Она берется из бухгалтерской отчетности в форме «Баланс» (строка 1600).

где:NI – Net Income (чистая прибыль);

TA – Total Assets (сумма активов).

Альтернативный вариант расчета показателя следующий:

где:EBI – чистая прибыль, получаемая держателями акций.

Коэффициент рентабельности активов. Пример расчета

Перейдем к практике. Рассчитаем рентабельность активов для авиационной компании ОАО «ОКБ Сухого» (производит самолеты). Для этого необходимо взять данные по финансовой отчетности с официального сайта компании.

https://youtube.com/watch?v=REE43fz34yU

Расчет рентабельности активов для ОАО «ОКБ Сухой»

Отчет о прибылях и убытках ОАО «ОКБ Сухой»

Бухгалтерский баланс ОАО «ОКБ Сухой»

Коэффициент рентабельности активов 2009 = 611682/55494122 = 0,01 (1%)

Коэффициент рентабельности активов 2010 = 989304/77772090 = 0,012 (1,2%)

Коэффициент рентабельности активов 2011 = 5243144/85785222 = 0,06 (6%)

По данным зарубежного рейтингового агентства Standard & Poor’s коэффициент рентабельности активов в среднем по России в 2010 году составил 2%. Так что 1,2% у «Сухого» за 2010 год это не так уж и плохо в сравнении со средней рентабельностью всей промышленности России.

Рентабельность активов у ОАО «ОКБ Сухого» выросла с 1% в 2009 году до 6% в 2011 году. Это говорит о том, что эффективность деятельности предприятия в целом повысилась. Вызвано это было тем, что чистая прибыль в 2011 году была значительно больше, чем в предыдущие годы.

Коэффициент рентабельности активов. Норматив

Норматив для коэффициента рентабельности активов, как и для всех коэффициентов рентабельности Кра >0. Если значение меньше нуля – это повод серьезно задуматься над эффективностью предприятия. Вызвано это будет тем, что предприятие работает себе в убыток.

Резюме

Разобрали коэффициент рентабельности активов. Надеюсь у вас не осталось больше вопросов. Подведя итог хочу отметить, что ROA входит в тройку самых важных коэффициент рентабельности предприятия, на ряду с коэффициентом рентабельности продаж и коэффициентом рентабельности капитала.

Более подробно узнать про коэффициент рентабельности продаж вы можете прочитать в статье: «Рентабельности продаж (ROS). Формула. Расчет на примере ОАО «Аэрофлот»«. Данный коэффициент отражает доходность и прибыльность деятельности предприятия.

Его, как правило, используют инвесторы для оценки альтернативных проектов для вложения.

Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.

Чистый оборотный капитал NWC

Методика расчета NWC

Логика NWC

Материалы по теме

В процессе своей деятельности многие компании привлекают заемные средства, с помощью которых осуществляют финансирование текущих проектов и расширяют сферу своей экспансии в отрасли.

Однако стоит помнить, что основная особенность привлечения любого займа – необходимость последующего возврата денежных средств.

Многие компании, обладающие чрезмерно большой задолженностью, могут испытывать трудности при ухудшении экономической конъюнктуры, особенно при возрастании процентных ставок, что зачастую может служить причиной банкротства.

Для проведения анализа структуры капитала компании и определения ее общей стабильности в фундаментальном анализе выделяют ряд мультипликаторов финансовой устойчивости и платежеспособности.

Первая группа включает в себя ряд показателей, характеризующих капитал компании с точки зрения финансовых рисков, вторая – показывает способность компании осуществлять различного рода выплаты.

Существует мультипликатор, который можно отнести к обеим группам – это Чистый оборотный капитал (Net Working Capital) или, как его еще называют, Чистый рабочий капитал. NWC показывает в краткосрочной перспективе способность компании осуществлять текущие платежи и использовать деньги на свое развитие.

Методика расчета Чистого оборотного капитала

Показатель NWC вычисляется как разность текущих активов компании и её текущей задолженности. Формула Чистого оборотного капитала следующая:

NWC = Total Current Assets – Total Current Liabilities.

В формуле NWC компоненты Total Current Assets (оборотные активы) и Total Current Liabilities (краткосрочные обязательства) можно взять из отчётности компании (как правило, по МСФО) из бухгалтерского баланса. Для примера расчёта Чистого оборотного капитала по балансу возьмём данные компании Лукойл.

Рис. 1.  Бухгалтерский баланс компании «Лукойл» за 2016 г.

В графе «Активы» мы наблюдаем строку «Итого оборотные активы», которые составляют 1 255 641 млн руб. В графе «Пассивы» наблюдаем строку «Итого краткосрочные обязательства», имеющие значение 830 686 млн руб.  То есть получается, что NWC = 1 255 641 — 830 686 = 424 955 млн руб.

То есть это – наиболее ликвидные активы компании, которые достаточно просто реализовать, а полученные средства можно быстро пустить на интересующие проекты. Краткосрочные обязательства представляют из себя те обязательства, которые должны быть исполнены в ближайшие 12 месяцев.

В данную группу включают краткосрочные кредиты, кредиторскую задолженность и налоговую задолженность.

Логика NWC

Получается, что коэффициент чистого оборотного капитала показывает, сколько у компании останется денег после выплаты всей краткосрочной задолженности за счет оборотных активов, которые являются наиболее ликвидной группой. И именно NWC компания может пускать на дальнейшее укрепление своих позиций в отрасли – это ее свободные денежные средства, без обременений.

Хорошо, когда NWC является положительным числом, что говорит о наличии денежных средств. Но NWC может быть и отрицательным, что свидетельствует об определенном дефиците финансов.

Причем при неспособности компании оплачивать свою краткосрочную задолженность она никуда не уходит, а наоборот – долгосрочная начинает потихоньку прибавляться к уже имеющейся краткосрочной, что еще сильнее нагнетает ситуацию.

Но чрезмерно большой NWC тоже не всегда является хорошим фактором, так как свидетельствует о нерациональном распределении денег и может являться косвенным фактором не самой лучшей рентабельности.

Стоит отметить, что NWC – это краткосрочный показатель (данные в его расчетах справедливы на 12 месяцев), но вполне может быть ситуация, когда, к примеру, основные выплаты у компании предстоят в следующем году, что не отразится в текущем NWC. Также есть определенный минус в том, что NWC – это абсолютный показатель, поэтому сравнивать его с показателями других компаний не является корректным. Но для анализа текущего состояния капитала компании NWC вполне подходит.

Вывод

NWC – важный показатель, характеризующий способность компании выплачивать задолженность из наиболее ликвидных активов и направлять деньги в свое дальнейшее развитие.

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Фундаментальный анализ рынка»

Подробный видеокурс «Фундаментальный анализ для начинающих»

22.05.2017

Пример расчета показателя

В качестве примера расчета показателя рентабельности заемных средств, можно взять бухгалтерский баланс ПАО «Газпром» и воспользоваться популярной программой Excel из пакета Office компании Microsoft. Баланс доступен на официальном сайте крупнейшей российской корпорации.

На рисунке представлена часть баланса компании, которая понадобится для расчета необходимых строк баланса. В данном случае формула будет выглядеть так:

$Рентабельность заемных средств = C8/(C4+C6)$

Если рассчитать значения данного показателя в динамике, то можно обнаружить нежелательную тенденцию, свидетельствующую о снижении рентабельности заемного капитала.

Проводя финансовый анализ предприятия, наряду с показателем рентабельности заемных средств следует также оценить показатель эффективности использования собственных средств. Его часто называют коэффициентом рентабельности собственного капитала (ROE, Return on shareholders’ Equity). Данный показатель иллюстрирует удельный вес чистой прибыли в собственном капитале компании.

Отличие рентабельности собственного капитала (ROE) от рентабельности активов (ROA) заключается в том, что ROE показывает эффективность не всех активов (как ROA), а только тех, которые принадлежат собственникам предприятия.

Замечание 2

Подытоживая вышесказанное, можно отметить, что показатель рентабельности заемных средств – важнейший показатель для финансового аналитика, который сообщает об эффективности использования привлеченного капитала и во многом отражает качество финансового менеджмента в компании.

Рентабельность совокупного капитала формула расчета по балансу для бизнес-плана

Рентабельность заемного капитала – показатель эффективности расходования денег, полученных в виде ссуд и займов. Он указывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль заемных средств. Анализировать показатель нужно в динамике, для него нет оптимального значения.

Рентабельность в целом характеризует эффективность всего бизнеса. Это относительный показатель полученного дохода, и он может быть рассчитан в отношении любого источника средств (собственных и привлеченных). Рентабельность заемного капитала (РЗК) указывает на то, насколько эффективно в компании используются деньги, полученные в виде ссуд и кредитов.

Простыми словами: РЗК – это размер прибыли, которая приходится на каждый рубль заемных средств.

Справка! Заемный капитал – совокупность заемных средств организации, привлеченных в виде банковских кредитов, ссуд, займов. Он необходим, если темпы формирования собственных источников средств недостаточны для обеспечения нормальной деятельности и дальнейшего развития компании. Привлечение кредитов и ссуд экономически выгоднее, по сравнению с увеличением числа акционеров и собственников предприятия.

Заемный капитал может быть:

  • краткосрочным (срок погашения — до 12 месяцев, отражают в разделе V баланса предприятия);
  • долгосрочным (срок погашения — более 1 года, отражают в разделе IV баланса предприятия).

Причины изменения коэффициента финансовой устойчивости автономии

Коэффициент автономии (Собственный капитал / Итого пассивов) отражает степень зависимости компании от заемного капитала и имеет отношение к оценке долгосрочной перспективы организации.

С точки зрения необходимости погашения долгосрочные и краткосрочные обязательства равнозначны. Поэтому при оценке финансовой устойчивости рассматривается совокупная величина заемного капитала — в отличие от анализа ликвидности, когда долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу, так как не требуют погашения в ближайшем будущем.

Небольшое изменение формулы (Собственный капитал / Итого активов) подтверждает, что снижение коэффициента автономии — результат превышения роста активов над собственным источникам финансирования. Отсюда — неизбежное наращивание заемных средств.

Причины, в результате которых возрастает доля заемных источников финансирования и снижается коэффициент автономии:

1. Сокращение собственного капитала в результате убытка или существенных дивидендных начислений (уменьшилась нераспределенная прибыль), бухгалтерского обесценения имущества (сократились накопленные ранее суммы переоценки внеоборотных активов) или медленного роста собственного капитала из-за низкой прибыльности либо невысокой доли чистой прибыли, остающейся в распоряжении компании (низкого уровня самофинансирования).

2. Капитальные вложения, размер которых превышает сумму собственных источников финансирования, возникших в том же периоде (рост внеоборотных активов, превышающий рост собственного капитала).

3. Увеличение оборотных активов, превышающее рост собственного капитала. Может происходить вследствие:

  • наращивания объемов производства, при котором рост величины оборотных активов неизбежен;
  • или/и снижения оборачиваемости оборотных активов (увеличения отсрочек платежей, предоставляемых покупателям, увеличения срока предоплаты поставщикам за получаемые ресурсы, увеличения периода хранения материалов и запасов готовой продукции на складе).

Причины роста коэффициента автономии:

1) увеличение собственного капитала (за счет максимизации прибыли или уменьшения той ее части, которая распределяется в пользу собственников, вложений со стороны собственников и инвесторов);

2) ускорение оборачиваемости активов;

3) приобретение активов в пределах сумм, не превышающих возникшие за период собственные источники финансирования.

В результате дооценки внеоборотных активов значение коэффициента автономии тоже может увеличиться, но интерпретировать такой рост как реальное повышение финансовой устойчивости компании не вполне обоснованно.

Чтобы выяснить причины изменения показателя, изучаются строки отчетности, перечисленные в табл. 1 и пояснениях к табл. 2, 3.

Коэффициенты деловой активности

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала

Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):

Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

Оборачиваемость инвестиционного капитала

Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

Оборачиваемость инвестиционного капитала (обороты) = N / СК + Долгосрочные обязательства

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:

Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты) = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

Как посчитать рентабельность

В общем виде формула рентабельности представляет собой отношение прибыли к части имущества предприятия, выручке или себестоимости:

Рентабельность = Прибыль / Показатель, рентабельность которого необходимо найти

Например, если нужна эффективность основного капитала, то в числителе будет прибыль от реализации, а в знаменателе – средняя стоимость основных средств. В случае с в знаменатель подставляется выручка как показатель продаж.

Рентабельность активов обычно находится по балансовой прибыли, производства и продаж – по прибыли от реализации, капитала – по чистой прибыли.

Данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Общие формулы расчета рентабельности

Активов:

ROFA = БН / C вна
, где

ROFA – рентабельность внеоборотных фондов,

C вна – средняя стоимость внеоборотных активов, руб.;

ROCA = БН / C оба
, где

ROCA – рентабельность оборотных средств;

БН – прибыль до налогообложения, руб.;

C оба – средняя стоимость мобильных активов, руб.;

ROA = БН / C вна + C оба
, где

ROA– рентабельность активов;

БН – прибыль до налогообложения, руб.;

C вна + C оба – средняя величина суммы основных и оборотных активов, руб.

Производства и продаж:

Рентабельность совокупного капитала формула расчета по балансу для бизнес-планаROM = ПР / TC
, где

ROM – рентабельность продукции;

ПР – прибыль от реализации, руб.;

TC – совокупная себестоимость;

ROS = ПР / TR
, где

ROS – рентабельность продаж;

TR – выручка от продаж, руб.

ROL = ПР / ССЧ
, где

ROL – рентабельность персонала;

ПР – прибыль от основной деятельности, руб.;

ССЧ – среднесписочная численность персонала.

Капитала:

ROE = ЧП / СК
, где

ROE – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

СК – собственный капитал, руб.;

ROBC = ЧП / ЗК
, где

ROBC – рентабельность заемного капитала;

ЗК – заемный капитал;

ROIC = ЧП / СК + ДО
, где

ROIC – рентабельность инвестированного (постоянного) капитала;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

СК + ДО – сумма собственного капитала и долгосрочной задолженности, руб.

Пример расчета по балансу

Предприятие ООО «Экран» закончило период со следующими финансовыми показателями. Необходимо вывести эффективность деятельности организации за 2014 год. Среднесписочная численность персонала 25 человек. Величина собственного капитала составляет 120 000 рублей.

Наименование показателя Код На 31 декабря 2013 На 31 декабря 2014
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Итого по разделу I 1100 100000 150000
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Итого по разделу II 1200 50000 60000
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
6
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1370 20000 40000
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1410
Заемные средства 10000 15000

Расчет рентабельности активов:

ROFA = 48 000 / (100 000 + 150 000)/2 = 0,384

ROCA = 48 000 / (50 000 + 60 000)/2 = 0,87

ROA = 48 000 / (125 000 + 55 000) = 0,26

Расчет рентабельности производства и продаж:

ROM = 50 000 / 25 000 = 0,5

ROS = 50 000 / 75 000 = 0,67

ROL = 50 000 / 25 = 2 000

Расчет рентабельности капитала:

ROE = 40 000 / 120 000 = 0,3

ROBC = 40 000 / 15 000 = 2,66

ROIC = 40 000 / 120 000 + 15 000 = 0,296

Выводы из расчетов в примере:

Для существующего производства все показатели находятся на нормальном уровне. Очевидно, что заемные средства использовать выгодно, сотрудники работают эффективно, величина оборотных средств оптимальна

Стоит обратить внимание на основной капитал, есть вероятность, что он эксплуатируется не полностью или существуют причины, снижающие результативность внеоборотных активов

Также целесообразно проанализировать ситуацию с большой величиной собственного капитала, которая снижает общую эффективность деятельности предприятия. При текущих показателях рационально использовать , а собственный капитал реструктуризировать.

Пример расчета рентабельности собственного капитала

Рассчитаем ROE, используя приведенную выше формулу. Для примера возьмем годовую отчетность
условной компании.

Таблица 1.
Баланс компании, млн руб.

Наименование показателя
Нематериальные активы
Результаты внедрений и разработок
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I
II. Оборотные активы
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты
ИТОГО по разделу II
III. Капитал и резервы

Уставный капитал

Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеобортных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
ИТОГО по разделу III
IV. Долгосрочные обязательства

Заемные средства

Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
ИТОГО по разделу IV
V. Краткосрочные обязательства

Заемные средства

Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие краткосрочные обязательства
Итого по разделу V

Таблица 2.
Отчет о финансовых результатах компании, млн руб.

Наименование показателя
Себестоимость продаж
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прибыль (убыток) от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Постоянные налоговые обязательства (активы)
Изменение отложенных налоговых обязательств
Изменение отложенных налоговых активов
Чистая прибыль (убыток)

Таблица 3
. Расчет ROE

Компания показала в 2017 году крайне низкую доходность собственного капитала, но отрицательный показатель предыдущего года оправдывает такие значения. Можно констатировать начало выхода компании на уровень рентабельности.

Отрицательная рентабельность в общем случае негативная оценка для бизнеса – компания приносит убытки своему владельцы, такой актив сложно продать и покупать стоит, только если для этого есть очень веские основания, такие как перспективы роста прибыли в будущем. Придется построить прогнозную модель бизнеса и оценить рентабельность капитала в будущем.

Важный нюанс – владелец бизнеса, принимая решение о судьбе своей компании на основе ROE должен понимать, что средняя величина собственного капитала за период это совсем не то же самое, что рыночная стоимость компании на момент принятия решения. Так если его не устраивает доходность вложенного им капитала, возможно рыночная стоимость компании уже значительно ниже сделанных инвестиций и прежде чем продавать компанию надо поправить ее финансы. То есть только ROE оказывается недостаточно для принятия окончательного решения.

Рентабельность продаж

При
необходимости анализа рентабельности
продаж на основании выручки от реализации
и показателей прибыли, рассчитывается
рентабельность по отдельным видам
продукта или всем его видам в целом.

валовая
рентабельность реализованного продукта;

операционная
рентабельность реализованного продукта;

чистая
рентабельность реализованного продукта.

Расчет
валовой рентабельности реализованного
продукта осуществляется таким образом:

Показатель
валовой прибыли отражает эффективность
производственной деятельности и
эффективность политики ценообразования
предприятия.

Для
расчета операционной рентабельности
реализованного продукта используют
следующую формулу:

Операционная
прибыль – это прибыль, которая остается
после вычитания из валовой прибыли
административных расходов, расходов
на сбыт и прочие операционные издержки.

Чистая
рентабельность реализованного продукта:

Если
на протяжении какого-либо периода
времени показатель операционной
рентабельности неизменен при одновременном
снижении показателя чистой рентабельности,
то это может свидетельствовать о
возрастании расходов и получении убытков
от участия в капитале других предприятий,
либо об увеличении суммы выплат налоговых
платежей. Данный коэффициент демонстрирует
полное влияние финансирования предприятия
и структуры капитала на его рентабельность.

The following two tabs change content below.

admin1

практикующий юрист, признанный эксперт в области семейного и жилищного права, автор ряда публикаций о праве и его практическом применении. ... я к вашим услугам. Если вы заинтересованы в реальном решении вашей проблемы, я готов вам помочь. Стаж работы по профессии: 16 лет.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Releated

Выкуп автомобилей в лизинге

Содержание1 Транспортный налог2 2.Статья: Выкупленный предмет лизинга можно оприходовать в учете как обычный товар 3 3. Рекомендация: Как начислить НДС при реализации товаров (работ, услуг) 4 4. Рекомендация: Как в бухучете отразить выручку и расходы при реализации основного средства 5 1.24. Реализация материалов6 Варианты купли-продажи ТС после лизинга7 Преимущества приобретения машины в лизинг8 Ситуация из […]

Справка о неполучении пособия при рождении ребенка

Содержание1 Как и где получить справку о неполучении пособия при рождении ребенка1.1 Как правильно оформить документ1.2 Образец справки о неполучении пособия1.3 Справка от работодателя: кто может получить1.4 Справка безработным родителям1.5 Где получить в случае самозанятости родителя1.6 Что делать, когда муж не хочет оформлять справку2 Справка о неполучении единовременного пособия при рождении ребенка3 Как получить самостоятельно4 […]