Тонкая капитализация

Что собой представляет тонкая капитализация

Тонкая, или недостаточная, капитализация – это состояние фирмы, при котором размер займов многократно превышает свой капитал. То есть деятельность предприятия обеспечивается не за счет уставного капитала, а за счет сторонних источников. Понятие ТК используется во множестве стран. В большинстве государств обнаруженная тонкая капитализация может вызывать подозрения в попытке ухода от уплаты налогов.

В связи с этим существуют правила ТК. Их суть, а также само определение недостаточной капитализации раскрывается в письме Минфина №03-08-05 от 26 мая 2010 года. В нем указано, что эти правила необходимы для предупреждения налоговых злоупотреблений. Последние могут возникнуть при скрытом разделении дивидендов между участниками. Фирма переводит дивиденды, однако делает это под видом погашения процентов.

Правила недостаточной капитализации устанавливаются статьей 269 НК РФ. Она регламентирует контролируемый долг перед иностранными компаниями. В пунктах 2-4 статьи 269 указано, что для фирм с непокрытыми контролируемыми обязательствами устанавливаются особые правила расчета процентов.

ВАЖНО! Правила ТК действуют тогда, когда долг превышает более чем в 3 раза капитал фирмы. Размер последнего прописан в строке 1300 «Итого по разделу 3» бухгалтерского баланса

К этому значению прибавляется размер долга предприятия по налогам.

Приобретение акций и предоставление займов сходства и различия

Тонкая капитализацияПри схожести целевого назначения этих способов привлечения иностранных инвестиций они существенно разнятся  в части налогообложения. Например, если иностранный инвестор (фирма, частное лицо) покупает у компании, зарегистрированной на территории РФ, какую-то часть акций, то в последующем она становится «жертвой» двойного налогообложения полученных доходов. Выплачиваемые при этом дивиденды будут обложены налогом сначала у компании, выпустившей акции, а затем и у получателя дохода (дивидендов) за рубежом.

Поэтому организации крайне редко прибегают к такому пути финансирования и предпочитают менее затратные варианты. Одним из таких является предоставление займов, при котором предметом налогообложения признаются лишь начисляемые на заемные средства проценты, а плательщиком налога выступает иностранный инвестор (заемщик). У российской компании эти проценты будут считаться расходами в предельной сумме и послужат поводом для уменьшения размера налогооблагаемой базы при расчете налога на прибыль (ст. 269 НК РФ).

Зачастую компании в целях оптимизации налогообложения выдают один способ за другой. В результате предоставленные займы на деле оказываются покупкой акций, а выплачиваемые проценты – дивидендами. С целью пресечения попыток незаконной оптимизации в 2002 году НК РФ  введено правило «тонкой капитализации».

Анализ ситуации

Если «расшифровать» заложенные в ст. 269 НК РФ нормы, касающиеся «тонкой капитализации», можно сделать следующий вывод: при применении правил «тонкой капитализации» налогоплательщик-заемщик часть начисленных по договору займа (кредита и иному виду долговых обязательств) процентов не вправе отнести в состав расходов для целей налогообложения прибыли и, наоборот, с этой части процентов он вынужден удержать и заплатить в бюджет налог на доходы в виде дивидендов.

В соответствии с п. 2 ст. 269 НК РФ под контролируемой задолженностью перед иностранной организацией понимается непогашенная задолженность налогоплательщика налога на прибыль — российской организации по долговому обязательству перед иностранной организацией, прямо или косвенно владеющей более чем 20% уставного (складочного) капитала (фонда) этой российской организации либо по долговому обязательству перед российской организацией, признаваемой в соответствии с законодательством РФ аффилированным лицом указанной иностранной организации, а также по долговому обязательству, в отношении которого такое аффилированное лицо и (или) непосредственно эта иностранная организация выступают поручителем, гарантом или иным образом обязуются обеспечить исполнение долгового обязательства российской организации, если размер контролируемой задолженности перед иностранной организацией более чем в три раза превышает разницу между суммой активов и величиной обязательств налогоплательщика — российской организации (далее — собственный капитал) на последнее число отчетного (налогового) периода.

Согласно последней позиции фискалов, сумма активов и величина обязательств организаций определяются на основании данных бухгалтерского учета в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 N 10н, N 03-6/пз (Письмо Минфина России от 29.01.2009 N 03-03-06/1/36). Ранее налоговики считали, что величина собственного капитала небанковской организации представляет собой разницу между итоговой строкой бухгалтерского баланса и суммой итоговых строк разд. IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса (Письмо Минфина России от 26.01.2007 N 03-03-06/1/36).

Основанием для применения установленных НК РФ ограничений в отношении контролируемой задолженности перед иностранной организацией является наличие задолженности налогоплательщика перед иностранной организацией, более чем в три раза превышающей разницу между суммой активов и величиной указанных обязательств, независимо от того обстоятельства, по одному либо нескольким договорам займа, в т.ч. беспроцентного (Письмо Минфина России от 28.06.2007 N 03-03-06/1/434), в отчетном (налоговом) периоде эти обязательства возникли (Письмо Минфина России от 29.04.2008 N 03-03-06/1/297, Постановление Президиума ВАС РФ от 01.04.2008 N 15318/07). При этом величина обязательства (непогашенного долга) для расчета контролируемой задолженности определяется без учета начисленных по нему и неуплаченных процентов (Письмо Минфина России от 02.12.2005 N 03-03-04/1/406).

В случае, когда величина собственного капитала организации отрицательна или равна нулю (в том числе при убыточности деятельности компании-заемщика), в связи с чем невозможно произвести расчет коэффициента капитализации, положения п. 2 ст. 269 НК РФ для признания процентов по заемным средствам в составе расходов не применяются и, по мнению Минфина России, изложенному в Письме от 02.06.2004 N 03-02-05/3/45, такие проценты не учитываются в составе расходов заемщика. В указанной ситуации, при отсутствии официальных разъяснений со стороны налоговых органов и арбитражной практики, проверяющие могут потребовать от заемщика включить всю сумму процентов по контролируемой задолженности в состав налоговой базы по налогу на прибыль, облагаемой по ставке 15% у источника выплаты — заемщика. Достоверно предсказать результат судебного спора по данному вопросу не представляется возможным.

Международный опыт противодействия применению тонкой капитализации для получения налоговых выгод

Как отмечалось, финансирование компаний путем предоставления займов вместо финансирования за счет акционерного капитала снижает налоговые поступления. Поэтому при разработке налоговой политики государства и принятии решения о том, какие действия следует предпринять по конкретным случаям использования заемного финансирования, анализируют различные факторы.

Чтобы противодействовать получению налоговых выгод с использованием тонкой капитализации, применяют специальные правила, закрепляемые на уровне национального законодательства. По этим правилам либо определенный процент принимают за распределенную прибыль, либо конкретный капитал рассматривается как вклад в акционерный капитал, а не как заем. Установленные правила распространяются исключительно на компании, производящие выплаты иностранным ассоциированным предприятиям.

Если финансирование носит очевидный характер заемного, по законодательству некоторых стран (в результате применения того или иного подхода к вопросу злоупотреблений с использованием тонкой капитализации) к суммам процентов, выплаченных по займу, применяется такой же налоговый режим, как и к прибыли, распределенной среди акционеров. Это метод приравнивания к нормальной рыночной цене, когда решение основывается на размере займа, который был бы предоставлен в обычной рыночной ситуации, а также метод фиксированного соотношения. Суть последнего заключается в следующем. Предположим, общая сумма долга заемщика превышает определенную пропорцию в отношении к акционерному капиталу. Тогда проценты по ссуде или проценты по части ссуды, являющейся превышением над установленной долей долга в отношении к акционерному капиталу, автоматически не принимаются к вычету либо облагаются налогом как дивиденды.

Журнал European Taxation подготовил обзор теории и практики применения приведенных норм в странах Евросоюза и нескольких других юрисдикциях (США, России, Швейцарии и Норвегии). Многие страны, особенно те, которые в прошлом были известны как центры налогового планирования, вообще не установили особых правил налогообложения тонких процентов (Кипр, Мальта, Швейцария) или ввели их недавно (Нидерланды).

Некоторые страны (США, Франция, Испания) в целях норм о недостаточной капитализации принимают во внимание лишь акционеров (заимодавцев) — резидентов иностранных государств. Хотя после вынесения Европейским судом решения, где применимость таких правил лишь к иностранным акционерам была признана не соответствующей принципу свободы учреждения коммерческих предприятий, большинство стран Европейского союза распространили действие указанных правил налогообложения и на компании с акционерами-резидентами

Методы расчета ставки капитализации

Ставка капитализации – текущая норма доходности капитала бизнеса. Ставка капитализации представляет собой стоимость капитала (имущества) на момент оценки.

Расчет по методу рыночной экстракции

Данный метод применяется для расчета стоимости бизнеса на основе существующих сделок на рынке по продаже / покупке таких же видов бизнеса. При этом необходимо знать показатели дохода у продаваемых бизнесов или проектов. Способ применяется для тиражируемого бизнеса, например для франшизы.

Коэффициент капитализации рассчитывается по следующей формуле:

где:

R – ставка капитализации;

V – стоимость компании;

Iai – размер дохода созданный i-й компанией аналогом;

Vai – стоимость продажи на рынке i-й компании;

n – количество аналогичных компаний.

Расчет коэффициента как среднерыночная цена проданных компаний довольно трудоемкий процесс и часто может быть нехватка финансовых данных по доходам или объему сделок аналогичных предприятий. Второй способ расчета на основе ставки дисконтирования более распространен на практике.

Расчетный метод определения коэффициента капитализации

При использовании данного метода необходимо рассчитать ставку дисконтирования. Коэффициент капитализации будет равен разнице между нормой прибыли и средними темпами роста доходов (чистой прибыли). Более подробно про способы расчета ставки дисконтирования читайте в статье: → «10 современных способов расчета ставки дисконтирования». Формулы расчета следующие:

Формула №1

Формула №2*

где:

R – ставка капитализации ;

r – ставка дисконтирования (норма прибыли);

g – прогнозируемые средние темпы рота доходов компании (на основе прогнозируемой доходности);

где:

R – ставка капитализации ;

r – ставка дисконтирования (норма прибыли);

g – прогнозируемые средние темпы рота доходов компании (на основе ретроспективных данных дохода).

*можно заметить что вторая формула соответствует коэффициенту дисконтирования в модели Гордона.

Наиболее часто применимы следующие методы оценки ставки дисконтирования:

  1. Модель оценки капитальных активов (CAPM, модель Шарпа) и ее модификации.
  2. Модель средневзвешенной стоимости капитала WACC.
  3. Метод кумулятивного построения.

Какое отличия ставки капитализации и ставки дисконтирования?

В таблице ниже представлены различия между понятиями ставки дисконтирования и ставки капитализации ↓.

Ставка дисконтирования Ставка капитализации
Оценивает и показывает будущую норму прибыли (доходность) капитала компании Оценивает текущую норму прибыли (доходности) капитала компании без учета темпа роста компании

Кому на Руси дивиденды платить

Налоговым кодексом РФ установлено, что «сумма превышения фактически начисленных процентов по займу над предельным размером процентов, принимаемым в целях налогообложения прибыли, признается дивидендами, уплаченными иностранной организации, в отношении которой существует контролируемая задолженность, и облагается по ставке, установленной пунктом 3 статьи 284» (п. 4 ст. 269 НК РФ).

Этот, казалось бы, простой текст на самом деле очень труден для применения на практике.

С определением размера налоговой базы в виде «дивидендов» все понятно: сначала рассчитали проценты по договору займа, потом – их предельную величину (при наличии контролируемой задолженности) и, наконец, вывели разницу. Эта разница и есть «дивиденды, уплаченные иностранной организации». Но дальше начинаются вопросы…

В рассматриваемой нами статье 269 НК РФ речь идет о дивидендах, уплаченных иностранной организации. Проценты уплачиваются займодавцу. Если заем выдала материнская компания – ситуация ясна. Но если проценты уплачены аффилированному лицу материнской компании или любому другому лицу, то такие выплаты не могут быть дивидендами в силу закона – отсутствие доли в уставном капитале не позволяет этим лицам претендовать на участие в прибыли. Более того, даже в целях налогообложения такие выплаты сложно признать дивидендами.

Пункт 4 статьи 269 Кодекса вступает здесь в противоречие с пунктом 1 статьи 43 НК РФ, согласно которому дивидендами считается любой доход, полученный акционером при распределении прибыли по принадлежащим ему акциям. Иными словами, доходы, полученные не акционером, не могут быть дивидендами. Вменить доход материнской компании нельзя, поскольку она его не получает, поэтому остается показать доход в виде дивидендов у лица, не имеющего права на их получение. Напрашивается вывод об отсутствии экономического основания налога, подлежащего уплате с такого дохода (п. 3 ст. 3 НК РФ).

Кроме того, если проценты уплачиваются российскому аффилированному лицу, но при этом они признаются уплатой дивидендов иностранной организации, возникает вопрос о порядке налогообложения такого дохода, а ссылка на пункт 3 статьи 284 НК РФ еще больше запутывает ситуацию.

Раньше налог с дивидендов уплачивался иностранными компаниями по ставке 15%, а российскими – по ставке 9%. С 1 января 2008 г. процесс усложнился. Теперь дивиденды, выплачиваемые некоторым российским компаниям, могут облагаться еще и по ставке 0%. При этом учитывается размер вклада российской компании в уставный капитал российской же компании. В рассматриваемой нами ситуации российская компания – получатель дивидендов не участвует в прибыли заемщика, но участвует иностранная материнская компания, которая и есть получатель дивидендов, но в лице российской компании. Так каким же образом определять размер налоговой ставки для дивидендов, выплаченных российской компании (по ставке 0% или 9%), но признаваемых выплаченными иностранной компании (по ставке 15%)?

Минфин России на этот счет придерживается мнения, что выплаты в пользу российской компании-займодавца, аффилированной с иностранной материнской компанией заемщика, признаются дивидендами, но не облагаются налогом. При этом расходы в виде превышения предельных процентов у должника все равно не могут быть включены в расчет налоговой базы, потому что задолженность контролируемая .

На наш взгляд, такое решение вряд ли можно назвать мудрым, особенно если учесть, что налогоплательщики равны в своих правах. Проценты по долгам перед российской компанией, не причастной к иностранному капиталу, принимаются в расходы должника (или не принимаются) по совсем иным критериям и с другими ограничениями. А ведь в Налоговом кодексе РФ (п. 2 ст. 3) указано, что устанавливать дифференцированные ставки налогов и сборов в зависимости от места происхождения капитала не допускается.

Credit risk

If the shareholders have introduced only a nominal amount of paid-up , then the company has lower financial reserves with which to meet its obligations. If all or most of the company’s capital comes from debt, which (unlike equity) needs to be serviced, and ultimately repaid, it means that the providers of capital are ultimately competing with the company’s trade creditors for the same capital resources.

In general, most common law countries tend not to employ thin capitalisation rules in relation to . However, a number of civil law jurisdictions do.

However, in almost all jurisdictions there are certain types of regulated entity which require a certain amount, or a certain proportion, of paid-up share capital to be licensed to trade. The most common examples of this are and . This is because if such companies were to fail and go into the economic effect of such failures can lead to a , which can have catastrophic consequences for other businesses and, ultimately, national economies.

Понятие собственного капитала для расчета процентов по контролируемой задолженности

В целях расчета процентов по контролируемой задолженности под собственным капиталом понимается разница между суммой активов и величиной обязательств организации-должника без учета задолженности по налогам и сборам, в том числе отсрочек, рассрочек, инвестиционного налогового кредита (абз. 1, 5 п. 2 ст. 269 НК РФ).

К задолженности по налогам и сборам не относится задолженность по страховым взносам в Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования, а также по взносам на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний .

Минфин России в Письмах от 20.03.2012 № 03-03-06/1/138, от 17.12.2008 № 03 03 06/1/696, от 04.07.2008 № 03 03 06/1/386 фактически приравнял разницу между суммой активов и величиной обязательств организации-должника к стоимости ее чистых активов, которая определяется в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным Приказом Минфина России № 10н, ФКЦБ России № 03-6/пз от 29.01.2003. При этом Минфин РФ указал, что Порядок могут применять и общества с ограниченной ответственностью.

Таким образом, собственный капитал определяется следующим образом:

СК = стоимость чистых активов + сумма задолженности по налогам и сборам.

Предельная величина процентов, признаваемых расходом

    ВалютаПериод   
     До 31.12.2012    
     После 31.12.2012 
 Рубли              
1,8 x ставка          рефинансирования ЦБ РФ
1,1 x ставка рефинансированияЦБ РФ
 Иностранная валюта 
0,8 x ставка          рефинансирования ЦБ РФ
15%

В действующей редакции Налогового кодекса РФ.

Ставка рефинансирования по состоянию на сегодня составляет 8,00%, соответственно, предельная величина процентов по рублевым долговым обязательствам, признаваемым расходами, принимается в размере до 14,4% (8,00% x 1,8) в период до 31.12.2012 и до 8,8% (8,00% x 1,1) — после 31.12.2012. Предельное значение процентов по валютным займам в 2012 г. составляет 6,6%.

Вычет процентов может быть ограничен, если будут применяться правила «тонкой», или недостаточной, капитализации (п. 2 ст. 269 НК РФ). Российские правила недостаточной капитализации применяются к заимствованиям, признаваемым в соответствии с нормами законодательства контролируемой задолженностью:

  • перед иностранными организациями, напрямую или косвенно владеющими более чем на 20% российской компанией — заемщиком;
  • перед российскими организациями, являющимися аффилированными по отношению к вышеназванным иностранным организациям;
  • перед кредиторами — третьими лицами, а также перед иностранными и российскими компаниями группы, в случае если перечисленные выше российские и (или) иностранные компании выступят поручителями, гарантами или другим образом обеспечат выполнение долгового обязательства компании-заемщика.

Примечание. Согласно п. 1 ст. 269 НК РФ проценты по заемным средствам подлежат вычету из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль с учетом предельных значений для вычета процентов из налоговой базы. Однако в соответствии с п. 2 той же статьи вычет процентов может быть ограничен, если будут применяться правила «тонкой», или недостаточной, капитализации.

Проценты или их часть по таким займам/кредитам будут переквалифицированы в дивиденды, не вычитаемые из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, если на конец отчетного (налогового) периода контролируемая задолженность компании более чем в три раза превысит собственный капитал компании, который определяется как разница между активами и обязательствами компании без учета задолженности по налогам и сборам.

До последнего времени вопрос оптимизации налоговой нагрузки и, как следствие этого, экономической обоснованности реализуемых проектов напрямую увязывался с необходимостью неприменения условий «тонкой» капитализации. Для этого согласно требованиям налогового законодательства задолженность должна быть признана неконтролируемой. С этой целью в деловой практике использовались схемы с внедрением юридического лица — резидента Нидерландов или Кипра, иногда Германии (промежуточная компания).

Реже использовались юридические лица — резиденты Венгрии, Финляндии, Швейцарии.

Условия договоров (соглашений) об избежании двойного налогообложения (ДИДН) между Россией и вышеназванными странами позволяли добиться полного вычета процентов из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Юридическая позиция налогоплательщиков строилась на «принципе недискриминации интересов сторон» в случае, когда в сделке принимала участие компания-нерезидент, являющаяся стороной по соглашению ДИДН, в отличие от аналогичной сделки с участием резидентов РФ с обеих сторон.

В ст. 24 Соглашений об избежании двойного налогообложения заложен принцип, согласно которому предприятия одного государства, капитал которых принадлежит резиденту другого государства, не должны подлежать в первом упомянутом государстве более обременительному налогообложению, чем налогообложение других подобных предприятий первого упомянутого государства.

Возможные пути структурирования сделок для достижения полного вычета процентов, использовавшиеся до последнего времени, представлены на рис. 1.

Таблица 1. Ставки налогообложения доходов в виде дивидендов и процентов по международным договорам России

(в % от валовой суммы дохода)

     Страны     
 Дивиденды 
 Проценты 
Бельгия         
     10    
    10    
Германия        
  5/15 
Дания           
     10    
Испания         
5/10/15 
     5    
Канада          
 10/15 
    10    
Кипр            
  5/10 
Люксембург      
 10/15 
Нидерланды      
  5/15 
Норвегия        
     10    
 0/10 
Республика Корея
  5/10 
Словакия        
     10    
Великобритания  
     10    
США             
  5/10 
Финляндия       
  5/12 
Франция         
5/10/15 
Чехия           
     10    
Швейцария       
  5/15 
 5/10 
Швеция          
  5/15 
Япония          
     15    
    10    

Размер возможного налогообложения в стране — источнике дохода установлен в зависимости от доли участия в уставном капитале зарубежной компании (табл. 2). Размер возможного капиталообложения в стране — источнике дохода установлен в зависимости от категории получателя дохода.

Формула расчета стоимости компании методом капитализации

Формула расчета капитализации доходов имеет следующий вид:

где:

V  (англ. value) – стоимость бизнеса (проекта);

I (англ. income) – доход;

R – ставка капитализации.

В таблице ниже более подробно описано как рассчитать показатели модели ↓.

Показатель модели Описание Измерение Особенности применения

V

Стоимость бизнеса

Руб.

Показывает рыночную стоимость имущества компании

I

Доход

Руб.

Рассчитывается на основе показателей отчета о финансовых результатах (форма №2). Доход может быть следующих видов:

·         Выручка от реализации продукции / услуг

·         Чистая прибыль компании (стр. 2400)

·         Прибыль до уплаты налогов (стр. 2300)

·         Размер дивидендных выплат

·         Денежные потоки

Данные показатели берутся на текущую дату оценки, если они сильно менялись за последние года, то усредняют за несколько лет (3-5 лет)

R

Ставка капитализации

%

Необходимо определить метод расчета коэффициента. Он зависит от того для какого периода данных будет расчет (по ретроспективным или прогнозным данным дохода)

Как видно из таблицы, для проведения оценки необходимо определить какой будет выбран доход для капитализации: чистая прибыль, прибыль до уплаты налогов или прибыль от дивидендных выплат. На следующем этапе необходимо выбрать метод расчета ставки капитализации и получить ее оценку.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Releated

О классификации методов оценки величины налоговых рисков

Содержание1 События в профессиональной сфере2 Управление налоговыми рисками3 Классификационные виды фискальных рисков4 Понятие и классификация налоговых рисков4.0.1 Можно выделить несколько видов налоговых рисков:5 Система управления налоговыми рисками на предприятии6 Налоговые риски и их оценка7 Цикл хозяйственной деятельности организации, включающий взаимосвязанные и последовательные этапы8 Критерии оценки налоговых рисков9 Классификация налоговых рисков10 Понятие налоговых рисков События в […]

Выкуп автомобилей в лизинге

Содержание1 Транспортный налог2 2.Статья: Выкупленный предмет лизинга можно оприходовать в учете как обычный товар 3 3. Рекомендация: Как начислить НДС при реализации товаров (работ, услуг) 4 4. Рекомендация: Как в бухучете отразить выручку и расходы при реализации основного средства 5 1.24. Реализация материалов6 Варианты купли-продажи ТС после лизинга7 Преимущества приобретения машины в лизинг8 Ситуация из […]